مبانی اقتصادی مدیریت ریسک: نظریه، عمل و کاربردها ۲۰۱۶
Economic Foundations Of Risk Management, The: Theory, Practice, And Applications 2016

این کتاب، مکملی ایده‌آل برای تک‌نگاری‌های موجود در زمینه‌ی مدیریت ریسک مالی است. خواننده از پیشینه‌ای استاندارد در قیمت‌گذاری بدون آربیتراژ بهره‌مند خواهد شد. مروری بر انواع ریسک و اصول مدیریت ریسک به شکلی موجز و بدون حاشیه ارائه می‌شود. ارجاعات فراوانی به منابع بیشتر ارائه شده است که به خواننده‌ی علاقه‌مند اجازه می‌دهد تا به طور عمیق‌تری در هر یک از موضوعات ارائه شده، مطالعه کند.
خبرنامه‌ی انجمن مالی باچلیه

«مبانی اقتصادی مدیریت ریسک»، نظریه و عمل را ارائه می‌دهد و این دانش را برای ارائه‌ی تحلیلی دقیق از برخی شکست‌های شناخته‌شده در مدیریت ریسک به کار می‌گیرد. این کتاب با انجام این کار، چارچوبی متحد را برای درک چگونگی مدیریت ریسک دارایی‌ها و بدهی‌های یک فرد، شرکت یا موسسه‌ی مالی معرفی می‌کند.

کتاب به پنج بخش تقسیم شده است. بخش اول به بررسی بازارها و دارایی‌ها و بدهی‌هایی که در آن‌ها معامله می‌شوند، می‌پردازد. بازارها بر اساس رقابتی بودن یا نبودن، اصطکاکی بودن یا نبودن (و نوع اصطکاک)، و فعالانه معامله شدن یا نشدن، متمایز می‌شوند. دارایی‌ها به دو نوع تقسیم می‌شوند: دارایی‌های اولیه و مشتقات مالی. بخش دوم به بررسی مدل‌هایی برای تعیین ریسک دارایی‌های معامله شده می‌پردازد. مدل‌های ارائه شده شامل بلک-شولز-مرتون، هیث-جارو-مورتون و مدل فرم کاهشی برای ریسک اعتباری است. ریسک نقدینگی، ریسک عملیاتی و مدل‌های محدودیت معاملاتی نیز در آن گنجانده شده است. بخش سوم به بررسی راه حل مفهومی برای مشکل مدیریت ریسک یک فرد، شرکت و بانک می‌پردازد. این فرمول‌بندی شامل حل یک مسئله‌ی برنامه‌ریزی پویای پیچیده است که نمی‌تواند در عمل اعمال شود. در نتیجه، بخش چهارم به بررسی چگونگی انجام مدیریت ریسک در عمل از طریق استفاده از تنوع‌سازی، پوشش ریسک استاتیک و پوشش ریسک پویا می‌پردازد. در نهایت، بخش پنجم این بینش‌های جمعی را در شش مطالعه‌ی موردی، که شکست‌های مشهور مدیریت ریسک هستند، به کار می‌گیرد. این موارد عبارتند از: بانک پِن اسکوئر، متال گزلشافت، اورنج کانتی، بارینگز بانک، لانگ ترم کپیتال منیجمنت و واشنگتن متوال. بحران اعتباری نیز برای درک چگونگی شکست مدیریت ریسک برای بسیاری از موسسات و چرایی آن، مورد بحث قرار می‌گیرد.

‘The book is an ideal complement to existing monographs on financial risk management. The reader will benefit from a standard background in no-arbitrage pricing. A tour of risk types and risk management principles is presented in a terse, no-fuss manner. Plenty of pointers to additional literature are given, allowing the interested reader to go deeper into any of the topics presented.’Newsletter of the Bachelier Finance Society The Economic Foundations of Risk Management presents the theory, the practice, and applies this knowledge to provide a forensic analysis of some well-known risk management failures. By doing so, this book introduces a unified framework for understanding how to manage the risk of an individual’s or corporation’s or financial institution’s assets and liabilities. The book is divided into five parts. The first part studies the markets and the assets and liabilities that trade therein. Markets are differentiated based on whether they are competitive or not, frictionless or not (and the type of friction), and actively traded or not. Assets are divided into two types: primary assets and financial derivatives. The second part studies models for determining the risks of the traded assets. Models provided include the Black-Scholes-Merton, the Heath-Jarrow-Morton, and the reduced form model for credit risk. Liquidity risk, operational risk, and trading constraint models are also contained therein. The third part studies the conceptual solution to an individual’s, firm’s, and bank’s risk management problem. This formulation involves solving a complex dynamic programming problem that cannot be applied in practice. Consequently, Part IV investigates how risk management is actually done in practice via the use of diversification, static hedging, and dynamic hedging. Finally, Part V applies these collective insights to six case studies, which are famous risk management failures. These are Penn Square Bank, Metallgesellschaft, Orange County, Barings Bank, Long Term Capital Management, and Washington Mutual. The credit crisis is also discussed to understand how risk management failed for many institutions and why.