شبیه‌سازی بازار نزدک ۲۰۰۷
A NASDAQ Market Simulation 2007

این کتاب پیشگام، کاربردهای مدل‌سازی مبتنی بر عامل (Agent-Based Modeling) را در بازارهای مالی شرح می‌دهد. این اثر، پارادایم جدیدی را برای حوزه‌ی مالی معرفی می‌کند که در آن، بازارها به عنوان سیستم‌های پیچیده‌ای در نظر گرفته می‌شوند که رفتارشان در نتیجه‌ی تعاملات شرکت‌کنندگان بازار، نهادهای بازار و قوانین بازار شکل می‌گیرد. این کتاب هم ارائه‌ای از مدل مفهومی و هم پیاده‌سازی نرم‌افزاری آن را شامل می‌شود. همچنین، خلاصه‌ای از نتایج تحقیقات عمیق در مورد کاربرد عملی موفقیت‌آمیز این رویکرد جدید برای پاسخ به سوالات مربوط به اعشاری‌سازی (Decimalization) بازار سهام نزدک (Nasdaq) که در سال 2001 اجرا شد، ارائه می‌دهد.

کتاب حاضر، مبانی مفهومی مدل‌سازی بازارها به عنوان سیستم‌های پیچیده را ارائه می‌کند. مدل مبتنی بر عاملِ بازار سهام نزدک، شامل استراتژی‌های مورد استفاده توسط بازارسازان و سرمایه‌گذاران، تعاملات شرکت‌کنندگان بازار و تاثیرات قوانین و مقررات را شرح می‌دهد. این اثر، شامل تحلیل‌هایی از رفتار شبیه‌سازی‌شده، مقایسه با رفتارهای مشاهده‌شده در بازارهای دنیای واقعی (وجود دُم‌های سنگین، خوشه‌بندی اسپردها و غیره) و پیش‌بینی‌هایی در مورد نتایج احتمالی اعشاری‌سازی است. چارچوبی برای کالیبره‌کردن رفتار بازار و استراتژی‌های انفرادی بازارسازان با داده‌های تاریخی نیز ارائه شده است.

This pioneering book describes the applications of agent-based modeling to financial markets. It presents a new paradigm for finance, where markets are treated as complex systems whose behavior emerges as a result of interactions of market participants, market institutions, and market rules. This includes both a presentation of the conceptual model and its software implementation. It also summarises the result of the profound research on the successful practical application of this new approach to answer questions regarding the Nasdaq Stock MarketOCOs decimalization that was implemented in 2001. The book presents conceptual foundations for modeling markets as complex systems. It describes the agent-based model of the Nasdaq stock market, including strategies used by market-makers and investors, market participants interactions, and impacts of rules and regulations. It includes analyses of simulation behavior, comparison with the behaviors observed in the real-world markets (existence of fat tails, spread clustering, etc.), and predictions about possible outcomes of decimalization. A framework for calibrating the market behavior and individual market-makers strategies to historical data is also presented."