تاریخچه بحران‌های مالی: رویاها و حماقت‌های انتظارات ۲۰۱۴
A History of Financial Crises: Dreams and Follies of Expectations 2014

«بحران‌های مالیِ بی‌سابقه» در طول سه دهه‌ی اخیر، به بخشی تکرارشونده از زندگی تبدیل شده‌اند. دیگر نمی‌توان آن‌ها را نادیده گرفت یا به عنوان انحرافاتی در یک سیستمِ به ظاهر کارآمد تلقی کرد. این پدیده مختص دوران اخیر نیز نیست. با نگاهی به گذشته، حباب‌های قیمتی دارایی‌ها و هجوم به بانک‌ها، ویژگی‌های بومیِ نظام سرمایه‌داری در طول چهار قرن گذشته بوده‌اند. سوابق تاریخی، گنجینه‌ای از تجربیات را ارائه می‌دهند که می‌تواند روشن کند بحران‌های مالی چگونه و چرا رخ می‌دهند و برای جلوگیری از آن‌ها چه می‌توان کرد – البته به شرطی که مایل به یادگیری از تاریخ باشیم.

این کتاب، روایات تاریخی را با نظریه‌های اقتصادیِ رقیب در مورد بحران‌ها درهم می‌آمیزد و نشان می‌دهد چرا تفسیرها اغلب متناقض هستند. ابتدا، مجموعه‌ای از رویدادها را از جنون گل لاله در قرن هفدهم تا بحران وام‌های مسکن ساب‌پرایم ارائه می‌کند. به منظور کشف شباهت‌ها و تفاوت‌های آن‌ها، زمینه‌های سیاسی، اقتصادی و اجتماعی را توصیف می‌کند، بازیگران و نهادهای اصلی را شناسایی می‌کند و مکانیسم‌های پشت حباب‌های قیمتی دارایی‌ها، سقوط‌ها و هجوم به بانک‌ها را بررسی می‌کند. سپس، با مفاهیم اساسی اقتصادی شروع می‌کند و پنج رویکرد نظریِ رقیب را برای درک بحران‌های مالی ارائه می‌دهد. دیدگاه‌های نظریِ رقیب، تفسیرهای متفاوتی از یک رویداد ارائه می‌دهند و پیامدهای سیاستیِ متفاوتی را به دنبال دارند.

این کتاب، تفاسیر واگرای سوابق تاریخی را در رابطه با نحوه‌ی عملکرد بازارها، اهمیت نقص‌های بازار، فرآیند تصمیم‌گیری اقتصادی، نقش دولت و پویایی تکاملی نظام سرمایه‌داری تحلیل می‌کند. محتوای متنوع نظری و تاریخی این کتاب، مکمل برنامه‌های درسی اقتصاد، تاریخ و علوم سیاسی است.

“Once-in-a-lifetime” financial crises have been a recurrent part of life in the last three decades. It is no longer possible to dismiss or ignore them as aberrations in an otherwise well-functioning system. Nor are they peculiar to recent times. Going back in history, asset price bubbles and bank-runs have been an endemic feature of the capitalist system over the last four centuries. The historical record offers a treasure trove of experience that may shed light on how and why financial crises happen and what can be done to avoid them – provided we are willing to learn from history.

This book interweaves historical accounts with competing economic crisis theories and reveals why commentaries are often contradictory. First, it presents a series of episodes from tulip mania in the 17th century to the subprime mortgage meltdown. In order to tease out their commonalities and differences, it describes political, economic, and social backgrounds, identifies the primary actors and institutions, and explores the mechanisms behind the asset price bubbles, crashes, and bank-runs. Second, it starts with basic economic concepts and builds five competing theoretical approaches to understanding financial crises. Competing theoretical standpoints offer different interpretations of the same event, and draw dissimilar policy implications.

This book analyses divergent interpretations of the historical record in relation to how markets function, the significance of market imperfections, economic decision-making process, the role of the government, and evolutionary dynamics of the capitalist system. Its diverse theoretical and historical content of this book complements economics, history and political science curriculum.