معامله‌گری در بازارهای اوراق بهادار با درآمد ثابت، تورم و اعتباری: راهنمای ارزش نسبی ۲۰۱۱
Trading the Fixed Income, Inflation and Credit Markets: A Relative Value Guide 2011

معامله در بازارهای اوراق بهادار با درآمد ثابت، تورم و اعتبارات: راهنمای ارزش نسبی، یک راهنمای جامع برای محبوب‌ترین استراتژی‌هایی است که در بازارهای مالی عمده‌فروشی استفاده می‌شوند و به این سوال پاسخ می‌دهد: *بهترین راه برای بیان دیدگاه در مورد نوسانات مورد انتظار بازار چیست؟* این رویکرد نسبتاً منحصربه‌فرد به ارزش نسبی، پیوندهای قیمت‌گذاری بین محصولات مختلف را برجسته می‌کند و نشان می‌دهد که چگونه این روابط می‌توانند به عنوان مبنایی برای تعدادی از استراتژی‌های معاملاتی مورد استفاده قرار گیرند.

این کتاب با بررسی اصلی‌ترین محصولات مشتقه و روابط متقابل قیمت‌گذاری آن‌ها آغاز می‌شود. نشان می‌دهد که در هر طبقه دارایی، روابط ریاضی وجود دارد که چهار بلوک کلیدی را به هم متصل می‌کند: محصولات نقدی، فوروارد/فیوچرز، سواپ‌ها و آپشن‌ها. ماهیت این روابط متقابل به این معنی است که ممکن است راه‌های مختلفی وجود داشته باشد که یک استراتژی خاص بتواند از طریق آن بیان شود. سپس به ارزش نسبی در یک زمینه درآمد ثابت می‌پردازد و استراتژی‌هایی را بررسی می‌کند که بر روابط قیمت‌گذاری بین محصولات و همچنین استراتژی‌هایی که بر نحوه شناسایی بهترین راه برای بیان دیدگاه در مورد حرکت منحنی بازده تمرکز دارند، بنا شده‌اند. در پایان، با در نظر گرفتن مضامین اصلی ارزش نسبی، نشان می‌دهد که چگونه می‌توان آن‌ها را در سایر طبقات دارایی به کار برد. اگرچه تمرکز اصلی بر درآمد ثابت است، اما کتاب طبقات دارایی متعددی از جمله اعتبار و تورم را نیز پوشش می‌دهد.

این کتاب که از دیدگاه یک متخصص نگاشته شده است، با ارائه مثال‌های کاربردی متعدد و تعدادی تصویر از صفحه نمایش، نحوه استفاده از محصولات را نشان می‌دهد تا اطمینان حاصل شود که محتوا تا حد امکان عملی و کاربردی است.

Trading the Fixed Income, Inflation and Credit Markets is a comprehensive guide to the most popular strategies that are used in the wholesale financial markets, answering the question: what is the optimal way to express a view on expected market movements? This relatively unique approach to relative value highlights the pricing links between the different products and how these relationships can be used as the basis for a number of trading strategies.

The book begins by looking at the main derivative products and their pricing interrelationships. It shows that within any asset class there are mathematical relationships that tie together four key building blocks: cash products, forwards/futures, swaps and options. The nature of these interrelationships means that there may be a variety of different ways in which a particular strategy can be expressed. It then moves on to relative value within a fixed income context and looks at strategies that build on the pricing relationships between products as well as those that focus on how to identify the optimal way to express a view on the movement of the yield curve. It concludes by taking the main themes of relative value and showing how they can be applied within other asset classes. Although the main focus is fixed income the book does cover multiple asset classes including credit and inflation.

Written from a practitioner’s perspective, the book illustrates how the products are used by including many worked examples and a number of screenshots to ensure that the content is as practical and applied as possible.