تأمین مالی پروژه‌های زیربنایی و اوراق قرضه پروژه‌ای در اروپا ۲۰۱۵
Infrastructure Project Finance and Project Bonds in Europe 2015

تامین مالی پروژه‌های زیربنایی و اوراق قرضه پروژه‌ای در اروپا

حامیان مالی پروژه‌ها در اروپا با دشواری فزاینده‌ای در زمینه دریافت وام‌های بانکی بلندمدت مرسوم برای پروژه‌های زیربنایی مواجه هستند. چشم‌انداز نظارتی بازارهای بدهی با اجرای الزامات بازل III بیشتر متحول خواهد شد. اخیراً، بررسی کیفیت دارایی‌ها (Asset Quality Review) تحت فرآیند ارزیابی جامع بانک مرکزی اروپا و فشارهای مرتبط بر ترازنامه‌های بانک‌ها، وام‌دهی بلندمدت بانکی را محدود کرده است. این امر منجر به بحث‌های فراوانی در مورد گزینه‌های تامین مالی غیرمتعارف برای معاملات زیربنایی در آینده شده است.

این کتاب، راه‌حل تامین مالی از طریق اوراق قرضه پروژه‌ای را به تفصیل تجزیه و تحلیل می‌کند و تمام ویژگی‌های خاصی را که آن را برای پروژه‌های زیربنایی بزرگ و سرمایه‌بر مناسب می‌سازد، شناسایی می‌کند. بخش اول کتاب، ویژگی‌ها و پیش‌نیازهای اصلی تامین مالی پروژه، از جمله مشارکت عمومی-خصوصی، دارایی‌های پروژه زیربنایی و پروژه‌های Greenfield در مقابل Brownfield را ارزیابی می‌کند. سپس، بازار تامین مالی پروژه زیربنایی اروپا را به تفصیل مورد بحث قرار می‌دهد و قبل از مقایسه وام‌دهی مرسوم بانکی در مقابل راه‌حل اوراق قرضه پروژه‌ای. در بخش پایانی کتاب، نویسنده ابتکار اوراق قرضه پروژه‌ای اروپا 2020 را ارائه می‌کند و طیفی از مطالعات موردی کلیدی و یافته‌های آن‌ها را آشکار می‌سازد.

Project sponsors in Europe are facing more and more difficulty when acquiring conventional long-term bank loans for infrastructure projects. The regulatory landscape for debt markets will evolve further with implementation of Basel III requirements. Recently, the Asset Quality Review under the European Central Bank’s Comprehensive Assessment process, and related pressures on banks’ balance sheets, have constrained bank long-term lending. This has led to much discussion on non-conventional bank funding options for infrastructure deals in the future. This book analyses the project bond financing solution in detail, identifying all the specific features that make it highly suitable for large capital intensive infrastructure projects. The first part of the book assesses the main characteristics and prerequisites of project finance, including public-private partnership, infrastructure project assets and greenfield versus brownfield projects. It then discusses the European infrastructure project finance market in detail, before comparing bank conventional lending versus the project bond solution. In the final part of the book, the author presents the Europe 2020 project bond initiative, and reveals a range of key case studies and their findings.