مرزهای نوین تخصیص دارایی ۲۰۱۱
Frontiers of Modern Asset Allocation 2011

پل دی. کاپلان، با اتکا به بیش از ۱۵ سال تحقیق در زمینهٔ تخصیص دارایی – کسی که رهبری توسعهٔ روش‌شناسی‌های پشت رتبه‌بندی Morningstar(TM) و Morningstar Style Box(TM) را بر عهده داشته – به چالش‌های اساسی‌ای می‌پردازد که متخصصان سرمایه‌گذاری در هنگام پیاده‌سازی تئوری تخصیص دارایی با آن مواجه هستند. این کتاب به مسائل رایجی از این دست می‌پردازد:

* طبقات دارایی چگونه باید تعریف شوند؟
* آیا سهام باید بر اساس سبک سرمایه‌گذاری، جغرافیا یا عوامل دیگر به طبقات دارایی تقسیم شوند؟
* آیا طبقات دارایی باید با شاخص‌های وزنی‌شده بر اساس ارزش بازار نمایش داده شوند یا اصول دیگری مانند وزن‌های بنیادی باید مورد استفاده قرار گیرند؟
* صندوق‌های مدیریت‌شدهٔ فعال چگونه در ترکیب طبقات دارایی قرار می‌گیرند؟

کاپلان همچنین با چهره‌های برجستهٔ صنعت که تأثیر بسزایی در تکامل تخصیص دارایی داشته‌اند، از جمله هری مارکوویتز، راجر ایبوتسون و بنوا مندلبروت فقید، مصاحبه می‌کند. کاپلان در سرتاسر کتاب، تئوری تخصیص را توضیح می‌دهد، استراتژی‌های جدیدی خلق می‌کند و تصورات غلط رایج را اصلاح می‌کند و بینش‌ها و تحلیل‌های بدیعی ارائه می‌دهد. او سه ضمیمه را نیز شامل می‌شود که تئوری را با جزئیات فنی برای چارچوب‌های جدید تخصیص دارایی به عمل تبدیل می‌کند، از جمله نسل بعدی ابزارهای ساخت سبد سهام، که کاپلان آن را “Markowitz 2.0” می‌نامد.

Building on more than 15 years of asset-allocation research, Paul D. Kaplan, who led the development of the methodologies behind the Morningstar Rating(TM) and the Morningstar Style Box(TM), tackles key challenges investor professionals face when putting asset-allocation theory into practice. This book addresses common issues such as:

• How should asset classes be defined?
• Should equities be divided into asset classes based on investment style, geography, or other factors?
• Should asset classes be represented by market-cap-weighted indexes or should other principles, such as fundamental weights, be used?
• How do actively managed funds fit into asset-class mixes?

Kaplan also interviews industry luminaries who have greatly influenced the evolution of asset allocation, including Harry Markowitz, Roger Ibbotson, and the late Benoit Mandelbrot. Throughout the book, Kaplan explains allocation theory, creates new strategies, and corrects common misconceptions, offering original insights and analysis. He includes three appendices that put theory into action with technical details for new asset-allocation frameworks, including the next generation of portfolio construction tools, which Kaplan dubs “Markowitz 2.0.”