حسابداری ادغام و تملیک: کاربردها و سوءاستفاده‌ها از حسابداری در نظارت و ترویج ادغام ۲۰۲۰
Accounting for M&A: Uses and Abuses of Accounting in Monitoring and Promoting Merger 2020

هزینه‌کرد در حوزه‌ی ادغام و تملیک (M&A) با چنان سرعتی افزایش یافته که حتی از هزینه‌های سرمایه‌ای برای افزایش و نگهداری دارایی‌های فیزیکی نیز فراتر رفته است. با این وجود، مک‌کینزی، شرکت مشاوره مدیریت پیشرو، گزارش می‌دهد که “هر کسی که در مورد نرخ موفقیت ادغام تحقیق کرده باشد، می‌داند که تقریباً 70٪ آنها با شکست مواجه می‌شوند.” این ایده که کسب‌وکارها ممکن است مبالغ هنگفت و رو به رشدی از پول سهامداران را برای فعالیتی استفاده کنند که اغلب اوقات منجر به شکست می‌شود، اطلاعاتی را که تصمیمات ادغام و تملیک بر اساس آن گرفته می‌شوند، زیر سوال می‌برد.

این کتاب مطالعات آماری، نمونه‌های موردی و نظرات استانداردگذاران را در مورد حسابداری شرکت‌ها قبل، در حین و بعد از ادغام و تملیک ارائه می‌دهد. این کتاب دستکاری حساب‌های سالانه توسط شرکت‌های خریدار را قبل از پیشنهادهای سهام در ازای سهام، پیش‌بینی‌های مغرضانه از درآمدهای پس از ادغام توسط پیشنهاددهندگان و ترفندهایی برای جلوه دادن بهتر درآمدها هنگام ثبت معامله را مستند می‌کند. این کتاب چالش‌های پیش روی استانداردگذاران در تنظیم جریان اطلاعات در طول و بعد از ادغام و تملیک، و برای استفاده‌کنندگان از حساب‌ها که می‌خواهند از صورت‌های مالی بیاموزند که چگونه یک معامله بر عملکرد تأثیر گذاشته است را بررسی می‌کند.

این کتاب خواندنی، با بهره‌گیری از طیف گسترده‌ای از نمونه‌های بین‌المللی، نه تنها متخصصان حسابداری، بلکه هر کسی را که به راحتی می‌تواند مطبوعات جدی مالی را بخواند، مجذوب اتفاقات در بازار عظیم ادغام و تملیک است و به دستیابی به ادغام و تملیک آگاهانه‌تر اهمیت می‌دهد، هدف قرار می‌دهد. از این رو، این کتاب ممکن است به ویژه برای مدیران کسب‌وکار، وکلا، بانکداران و سرمایه‌گذاران درگیر در ادغام و تملیک و همچنین دانشجویان تحصیلات تکمیلی علاقه‌مند به تحقیق یا یادگیری در مورد نقش حسابداری در ادغام و تملیک جالب باشد.

Spending on M&A has, in aggregate, grown so fast that it has even overtaken capital expenditure on increasing and maintaining physical assets. Yet McKinsey, the leading management consultancy, reports that “Anyone who has researched merger success rates knows that roughly 70% fail”. The idea that businesses might be using huge and increasing sums of shareholders’ money for an activity that more often than not leads to failure calls into question the information on which M&A decisions are based.

This book presents statistical studies, case material, and standard-setters’ opinions on company accounting before, during, and after M&A. It documents the manipulation of annual accounts by acquirers ahead of share for share bids, biased forecasts of post-merger earnings by bidders, and devices to flatter earnings when recording the deal. It explores the challenges for standard-setters in regulating information flows during and after M&A, and for account-users wishing to learn from financial statements how a deal has affected performance.

Drawing on a wide range of international examples, this readable book is targeted not just at accounting specialists but at anyone who is comfortable reading the serious financial press, is intrigued by what is going on in the massive M&A market, and is concerned with achieving better-informed M&A. As such it might be of particular interest to business executives, lawyers, bankers, and investors involved in M&A as well as graduate students interested in researching or learning about the role of accounting in M&A.