سرمایه‌گذاری سیستماتیک در اعتبارات ۲۰۲۰
Systematic Investing in Credit 2020

«لو و تیم QPS همچنان به روشن کردن مهم‌ترین سوالاتی که سرمایه‌گذاران اعتباری با آن روبرو هستند، ادامه می‌دهند. این کتاب بر آخرین تحقیقات پیشرفته‌ی آن‌ها در مورد نقش مناسب اعتبار به عنوان یک طبقه‌ دارایی، پویایی شاخص‌های اعتباری، و راه‌های بالقوه برای بهره‌مندی از اطلاعات سهام برای ساخت پورتفوهای اعتباری مؤثر تمرکز دارد. این کتاب برای تمام سرمایه‌گذاران جدی اعتباری، مطلبی است که باید خوانده شود.»
—ریچارد دانیك، رئیس و مدیر ارشد ریسک، DCI, LLC، ایالات متحده آمریکا

«لو داینکین و تیمش همچنان ما را غافلگیر می‌کنند؛ این کتاب نمونه‌ای دیگر از تحقیقات شهودی، روشنگرانه و مرتبط است که بر پایه‌ی تحقیقات قبلی تیم ساخته شده است. به این ترتیب، رابطه با این تیم یکی از بهترین تجربه‌های یادگیری مادام‌العمر من بوده است.»
—ادوارد ون گلدرن، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری، هیئت سرمایه‌گذاری بازنشستگی بخش دولتی، کانادا

«ظهور یک رویکرد سیستماتیک در اعتبار، یک گسترش منطقی از تکامل بازار است و مدت‌هاست که به آن نیاز بوده است. تیم QPS بارکلیز کار بزرگی در ارائه آخرین تحقیقات خود به شیوه‌ای کاربردی انجام می‌دهد.»
—دیوید هوروویتز، مدیرعامل و مدیر ارشد سرمایه‌گذاری، Agilon Capital، ایالات متحده آمریکا

«سیستماتیک‌سازی، تعصبات انسانی و اختراعات مجدد بیهوده‌ را کاهش می‌دهد. این امر شانس موفقیت در سرمایه‌گذاری را بهبود می‌بخشد. این کتاب، توسط تیمی از متخصصان، راه را به شما نشان می‌دهد. شما بینشی در مورد روش‌شناسی‌های پیشرفته‌ی ترکیب داده‌های بنیادی و بازار به دست خواهید آورد. من این کتاب را برای همه‌ی سرمایه‌گذاران اعتباری توصیه می‌کنم.»
—لیم چاو کیات، مدیرعامل، GIC Asset Management، سنگاپور

«QPS برای نزدیک به دو دهه، تحقیقات گسترده و معتبری را برای کمک به سرمایه‌گذاران در مواجهه با چالش‌های صنعت انجام داده است. تحقیقات اختصاصی در این مجلد، یک دیدگاه کلی جهانی از تحولات پیشرفته در تولید آلفا برای سرمایه‌گذاران اعتباری، از استخراج سیگنال و ملاحظات ESG تا پیاده‌سازی پورتفوی ارائه می‌دهد. این کتاب با بررسی ارتباط متقابل دارایی‌ها بین سهام و اوراق قرضه و افزودن اطلاعات مرتبط برای ساخت پورتفوی اعتباری، راه را برای بازده تعدیل‌شده ریسک بهبودیافته هموار می‌کند. باور اصلی ما در Ostrum AM این است که یک رویکرد کمی-بنیادی قوی، نتایج سرمایه‌گذاری برتری را به همراه دارد. در واقع، این کتاب یک مطالعه ارزشمند برای سرمایه‌گذار فهیم است.»
—ابراهیما کوبار، CFA، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری جهانی، Ostrum AM، فرانسه

«این کتاب یک روایت بسیار جذاب از کار فعلی گروه QPS بارکلیز ارائه می‌دهد. این کتاب ترکیبی جذاب از ایده‌های بدیع، تکنیک‌های تحلیلی دقیق و بینش‌های بنیادی است که با سابقه‌ی طولانی کار در خط مقدم در این زمینه شکل گرفته است. این یک کتاب ضروری برای خواندن از سوی رهبران قدیمی در این زمینه است.»
—پروفسور لئونید کوگان، استاد مدیریت و مالی Nippon Telephone and Telegraph، MIT

«این کتاب به مدیران پورتفوی اوراق قرضه شرکتی، انبوهی از تحقیقات مرتبط، جامع و مبتنی بر داده را برای اجرای استراتژی‌های عملکرد سرمایه‌گذاری برتر ارائه می‌دهد.»
—پروفسور استنلی جی. کان، سردبیر، مجله‌ی درآمد ثابت

«این کتاب گنجینه‌ای برای سرمایه‌گذاران بازنشستگی و متولیانی است که به دنبال بهبود عملکرد از طریق اعتبار هستند. این کتاب، شواهد تجربی فراوانی را برای هدایت تخصیص بلندمدت به اعتبار، بهینه‌سازی ساخت پورتفوی و برداشت بازده از عوامل اعتباری سیستماتیک ارائه می‌دهد. نویسندگان با گسترش تحقیقات خود به رتبه‌بندی‌های ESG، بینش‌های به موقعی را در زمینه‌ی رو به گسترش مالی پایدار نیز ارائه می‌دهند.»
—الوی لیندییر، رئیس سابق مدیریت سرمایه‌گذاری، PGGM، هلند

«لو داینکین و تیم QPS او در طول بیش از یک دهه، بینش‌های نوآورانه‌ی متعددی را در بازارهای اعتباری به من و APG ارائه داده‌اند. کار آن‌ها، تایید کمی ارزشمندی را برای برخی از باورهای سرمایه‌گذاری ما فراهم کرد. این کتاب، حوزه‌های جدید و کم‌تر تحقیق‌شده‌ی بازارهای ما، مانند ESG و سرمایه‌گذاری فاکتوری را، در کنار کار دقیق و کاربردی مشابه با کارهای قبلی این گروه، پوشش می‌دهد. من می‌گویم این کتاب را بخوانید – و از یکی از بهترین‌ها بیاموزید.»
—هرمان اسلوییر، مدیر عامل، رئیس درآمد ثابت، APG Asset Management، هلند

Praise for SYSTEMATIC INVESTING in CREDIT

“Lev and QPS continue to shed light on the most important questions facing credit investors. This book focuses on their latest cutting-edge research into the appropriate role of credit as an asset class, the dynamics of credit benchmarks, and potential ways to benefit from equity information to construct effective credit portfolios. It is must-read material for all serious credit investors.”
—Richard Donick, President and Chief Risk Officer, DCI, LLC, USA

“Lev Dynkin and his team continue to spoil us; this book is yet another example of intuitive, insightful, and pertinent research, which builds on the team’s previous research. As such, the relationship with this team is one of the best lifetime learning experiences I have had.”
—Eduard van Gelderen, Chief Investment Officer, Public Sector Pension Investment Board, Canada

“The rise of a systematic approach in credit is a logical extension of the market’s evolution and long overdue. Barclays QPS team does a great job of presenting its latest research in a practical manner.”
—David Horowitz, Chief Executive Officer and Chief Investment Officer, Agilon Capital, USA

“Systematization reduces human biases and wasteful reinventing of past solutions. It improves the chances of investing success. This book, by a team of experts, shows you the way. You will gain insights into the advanced methodologies of combining fundamental and market data. I recommend this book for all credit investors.”
—Lim Chow Kiat, Chief Executive Officer, GIC Asset Management, Singapore

“For nearly two decades, QPS conducted extensive and sound research to help investors meet industry challenges. The proprietary research in this volume gives a global overview of cutting-edge developments in alpha generation for credit investors, from signal extraction and ESG considerations to portfolio implementation. The book blazes a trail for enhanced risk adjusted returns by exploring the cross-asset relation between stocks and bonds and adding relevant information for credit portfolio construction. Our core belief at Ostrum AM, is that a robust quantamental approach, yields superior investment outcomes. Indeed, this book is a valuable read for the savvy investor.”
—Ibrahima Kobar, CFA, Global Chief Investment Officer, Ostrum AM, France

“This book offers a highly engaging account of the current work by the Barclays QPS Group. It is a fascinating mix of original ideas, rigorous analytical techniques, and fundamental insights informed by a long history of frontline work in this area. This is a must-read from the long-time leaders in the field.”
—Professor Leonid Kogan, Nippon Telephone and Telegraph Professor of Management and Finance, MIT

“This book provides corporate bond portfolio managers with an abundance of relevant, comprehensive, data-driven research for the implementation of superior investment performance strategies.”
—Professor Stanley J. Kon, Editor, Journal of Fixed income

“This book is a treasure trove for both pension investors and trustees seeking to improve performance through credit. It provides a wealth of empirical evidence to guide long-term allocation to credit, optimize portfolio construction and harvest returns from systematic credit factors. By extending their research to ESG ratings, the authors also provide timely insights in the expanding field of sustainable finance.”
—Eloy Lindeijer, former Chief of Investment Management, PGGM, Netherlands

“Over more than a decade, Lev Dynkin and his QPS team has provided me and APG with numerous innovative insights in credit markets. Their work gave us valuable quantitative substantiation of some of our investment beliefs. This book covers new and under-researched areas of our markets, like ESG and factor investing, next to the rigorous and practical work akin to the earlier work of the group. I’d say read this book—and learn from one of the best.”
—Herman Slooijer, Managing Director, Head of Fixed Income, APG Asset Management, Netherlands