مدل‌ها بدرفتاری می‌کنند: چرا اشتباه گرفتن توهم با واقعیت می‌تواند به فاجعه منجر شود، در وال استریت و در زندگی ۲۰۱۱
Models.Behaving.Badly.: Why Confusing Illusion with Reality Can Lead to Disaster, on Wall Street and in Life 2011

کوانت‌ها، فیزیکدانانی که در وال‌استریت به عنوان تحلیلگران کمی مشغول به کارند، به طور گسترده‌ای مسئول ایجاد بحران‌های مالی با مدل‌های پیچیده ریاضی خود شناخته شده‌اند. فرمول‌های آن‌ها قرار بود به وال‌استریت اجازه دهد بدون خطر، به رونق برسد. اما امانوئل درمان – رئیس سابق کوانت در گلدمن ساکس – در این نگاه نافذ و خودمانی به فروپاشی اقتصادی اخیر، تصادم بین مدل‌سازی ریاضی و اقتصاد و عواملی که مدل‌های مالی را بسیار خطرناک می‌سازد را توضیح می‌دهد. اگرچه این مدل‌ها از سبک فیزیک تقلید می‌کنند و از زبان ریاضیات بهره می‌برند، نظریه‌های فیزیک هدفشان توصیف واقعیت است – اما در امور مالی، مدل‌ها فقط می‌توانند به تقریب بسیار محدودی از واقعیت دست یابند. درمان از تجربه دست اول خود در نظریه و عمل مالی برای توضیح گره‌های پیچیده‌ای که اقتصاد را فلج کرده‌اند استفاده می‌کند. مدل‌ها بدرفتاری می‌کنند. عشق وال‌استریت به مدل‌ها را افشا می‌کند و به ما نشان می‌دهد چرا هیچ‌کس هرگز قادر نخواهد بود مدلی بنویسد که بتواند رفتار انسان را در بر بگیرد.

Quants, physicists working on Wall Street as quantitative analysts, have been widely blamed for triggering financial crises with their complex mathematical models. Their formulas were meant to allow Wall Street to prosper without risk. But in this penetrating insider’s look at the recent economic collapse, Emanuel Derman—former head quant at Goldman Sachs—explains the collision between mathematical modeling and economics and what makes financial models so dangerous. Though such models imitate the style of physics and employ the language of mathematics, theories in physics aim for a description of reality—but in finance, models can shoot only for a very limited approximation of reality. Derman uses his firsthand experience in financial theory and practice to explain the complicated tangles that have paralyzed the economy. Models.Behaving.Badly. exposes Wall Street’s love affair with models, and shows us why nobody will ever be able to write a model that can encapsulate human behavior.