اوراق قرضه قابل تبدیل مشروط، اوراق بهادار مختلط شرکتی و سهام ممتاز: ابزارها، مقررات، مدیریت ۲۰۱۹
Contingent Convertible Bonds, Corporate Hybrid Securities and Preferred Shares: Instruments, Regulation, Management 2019

این کتاب راهنمایی جامع برای نسل جدید اوراق بهادار ترکیبی است: اوراق قرضه تبعی و دائمی با سودهای معوق که اولین بار در حدود سال ۲۰۰۳ منتشر شدند، و جوان‌ترین عضو خانواده‌ی اوراق ترکیبی به نام CoCos (اوراق تبدیل‌شونده مشروط) که محصول رژیم بازل III یا CRD IV اتحادیه اروپا (۲۰۱۴) است. سرمایه مشروط، یک سازوکار بازسرمایه‌گذاری قراردادی برای موسسات مالی مشکل‌دار محسوب می‌شود. تعداد فزاینده‌ای از بانک‌های اروپایی برای تقویت نسبت سرمایه خود، اوراق قرضه CoCo منتشر کرده‌اند. پس از الگوی اتحادیه اروپا، انتشار اوراق CoCo در بانک‌های آسیا و اقیانوسیه نیز به طور فزاینده‌ای محبوب شده است. نحوه‌ی برخورد نظارتی اتحادیه اروپا با اوراق تبدیل‌شونده مشروط منتشر شده توسط بانک‌ها و شرکت‌های بیمه، همراه با ابزارهای bail-in بانکی، در صدر مباحث این کتاب قرار دارد. علاوه بر این، کتاب، نگاهی کلی به قیمت‌گذاری و رویکرد ارزیابی ریسک اوراق ترکیبی ارائه می‌دهد و سهام ممتاز غیررای‌دهنده را به عنوان نوع دیگری از اوراق ترکیبی مورد بررسی قرار می‌دهد.

This book is a comprehensive guide to the new generation of hybrid securities: subordinated and perpetual bonds with deferrable coupon first issued around 2003, and the youngest member of the hybrids family named CoCos (contingent convertibles) being a product of Basel III or European Union CRD IV regime (2014). Contingent capital constitutes a contractual recapitalization mechanism for troubled financial institutions. An increasing number of European banks have issued CoCo bonds in order to bolster their capital ratios. Following the EU pattern, CoCos issues have become increasingly popular within banks in Asia and the Pacific. The EU regulatory treatment of the contingent convertibles issued by banks and insurers together with bank bail-in instruments is at the forefront of the book. Furthermore, the book provides an overview of hybrids pricing and risk assessment approach and covers the non-voting preferred stocks as another hybrids class.